Главная | Инвестиционный анализ в капитальном строительстве

Инвестиционный анализ в капитальном строительстве

Похожие публикации

При открытых торгах заказчик путем объявления в средствах массовой информации приглашает всех желающих принять участие в торгах.

Если же заказчик выбирает форму закрытых торгов, то он для участия в торгах приглашает несколько уже известных ему фирм, из которых он выбирает ту, которая предложит наиболее выгодные для него условия реализации проекта. Вследствие этого стоимость строительства в значительной степени может быть результатом конкуренции, итогом торгов. Организация подрядных отношений в строительстве Строительная отрасль экономики Российской Федерации развивается интенсивно, наблюдается высокая инвестиционная активность в области строительства не только в сфере коммерческой и жилой недвижимости, но и в таких областях, как дорожное и промышленное строительство.

Строительство в отличие от других отраслей материального производства осуществляется строительной организацией подрядчиком на договорных условиях по заказу предприятия-застройщика или другого инвестора финансирующего строительство - на основе договора строительного подряда. Подрядчик в свою очередь по согласованию с заказчиком может привлекать для выполнения работ другие организации - субподрядчиков, заключив с ними договора субподряда, тогда подрядчик выступает перед заказчиком в качестве генерального подрядчика, а перед субподрядчиком - в качестве заказчика, и, действуя от имени заказчика, приобретает статус посредника.

В документах, составляющих нормативно-правовую базу строительного рынка, регламентированы основные аспекты взаимоотношений между заказчиком и подрядчиком, такие, как определение цены строительных работ, продукции и услуг, порядок расчетов, взаимная ответственность и сроки выполнения работ. При производстве строительной продукции по заказу основным документом становится договор подряда.

В ГК РФ приведены основные требования к договорам строительного подряда, а также к договорам подряда на выполнение проектных и изыскательных работ. Важнейшей составляющей инвестиционного строительного процесса является взаимная имущественная ответственность сторон на всех этапах инвестиционного цикла.

Например, генеральный подрядчик, подписавший с заказчиком протокол о намерениях, но отказавшийся от заключения договора строительного подряда, обязан возместить убытки заказчику. Убытки возмещает также и сторона, расторгнувшая договор строительного подряда, в том числе по причине банкротства.

Возможные риски риск случайной гибели или случайного повреждения объекта до приемки объекта ложатся на подрядчика.

Удивительно, но факт! Техническая выполнимостьпроекта связана с наличием или возможностью обеспечения проекта строительными и сопутствующими материалами, машинами и оборудованием; с наличием в зоне строительства реализации проекта необходимой инфраструктуры дороги, линии связи, энергоснабжение и т.

Договором подряда может быть предусмотрена обязанность стороны, на которой лежат риски, застраховать соответствующие риски. При этом страховка не освобождает соответствующую сторону страхователя от обязанности принять все необходимые меры по предотвращению наступления страхового случая в соответствии со страховым договором.

Важным компонентом инвестиционного строительного процесса является система гарантий и поручительств - заказчик строительства должен иметь гаранта, который способен произвести расчеты с подрядчиком в случае финансовых затруднений заказчика. В свою очередь, возможность банкротства подрядчика и невыполнения им обязательств по договору обязывает его иметь поручителя, принимающего на себя ответственность за обязательства генерального подрядчика.

Оценка инвестиционной привлекательности объектов строительства и действующий порядок оплаты строительных работ в существенной мере зависит от особенностей ценообразования в строительной отрасли.

Удивительно, но факт! Незавершенное строительство и задел.

Ценообразование в строительстве основывается на определении сметной стоимости. Затраты на строительные строительно-монтажные работы состоят из прямых и накладных расходов. Размер данных затрат определяется путем составления сводной сметы - основного документа, определяющего полную сметную стоимость строительства объекта и являющегося основанием для финансирования строительства и осуществления расчетов с заказчиком. Наряду с прямыми затратами и накладными расходами сметная стоимость в качестве необходимого компонента включает плановую прибыль.

Подрядчик строительства обязан осуществлять строительство в соответствии со сметой, определяющей цену предстоящих и производимых работ, а также в соответствии с технической документацией,определяющей содержание, объем и последовательность строительных работ. Для эффективного использования гибкой системы ценообразования в строительстве целесообразно применять договоры различных видов между заказчиком и подрядчиком.

Существуют договоры следующих видов: Оценка приемлемых для инвесторов параметров рисков и доходности. Разработка рекомендаций и после - инвестиционный мониторинг по улучшению качественных и количественных показателей и результатов вложений.

Удивительно, но факт! Основанием для определения сметной стоимости строительства является действующая система ценообразования и сметного нормирования.

Основные цели проведения инвестиционного анализа Главная цель любого вида инвестиционного анализа — четкое определение целесообразности и ценности инвестирования, а именно, результата после его осуществления, который является разницей между изменением определенных выгод, полученных от инвестиций во время осуществления инвестиционных проектов и формирования во время проведения всего процесса общих расходных объемов, которые осуществлялись в рамках инвестиционных проектов.

До тех пор, пока инвестиционный анализ не определит совокупность всех благоприятных факторов, которые обеспечат возмещение вложенных инвесторами средств и получение в дальнейшем прибыли, обеспечивающей рентабельность всех вложений, которая не должна быть меньше желаемого для инвесторов уровня, инвестиционный проект не будет утвержден.

Таким образом, цель инвестиционного анализа заключается в определении реальности и способов достижения должных результатов инвестирования. Объекты инвестирования Инвестиционный анализ имеет свои объекты, которые разграничиваются в зависимости от будущих инвестиций финансовых или капитальных , при этом объекты капитальных инвестиций отличаются между собой по характеру. Помимо затрат на приобретение необходимых для эффективного производства аспектов, также существуют затраты, которые позволяют получить прибыль в дальнейшем.

К примеру, инвестиции в усовершенствование производимой продукции, различные исследования, рекламную кампанию, реорганизацию производственного процесса, переобучение персонала.

Для продолжения работы вам необходимо ввести капчу

Объекты анализа капитальных инвестиций могут являться отдельными проектами или же комбинированными, включая капиталовложения в реорганизацию, реконструированные предприятия или объекты, которые строятся или расширяются, а также в другие основные фонды здания, всевозможные сооружения. Также к объектам капитальных инвестиций относятся нематериальные активы , земельные участки и оборотные активы. При проведении анализа финансовых инвестиций, в роли объектов выступают организационно-правовые и финансовые аспекты капиталовложений в ценные бумаги , акции, векселя, корпоративные облигации , государственные обязательства.

Номер периода, в котором остаток становится отрицательным, укажет искомый срок окупаемости. Расчет минимального оборота для сохранения ликвидности ТЕ известен как анализ критических соотношений общей выручки от реализации и объема производства, при котором величина текущих издержек равна выручке.

Рекомендуем к прочтению! как вернуть права законным путем

Расчетное значение ТБ при условном допущении того, что все, что произведено, будет реализовано по стабильной продажной цене, интерпретируется следующим образом: Удельные значения инвестиционных или производственных издержек фиксируют условия доходности инвестиционного проекта.

Эти результаты важно иметь тогда, когда сравниваются уровни капиталоемкости и текущих издержек альтернативных проектов. Сравнительная экономия инвестиционных и производственных издержек может свидетельствовать о большей конкурентоспособности и проекта, и будущего изделия. Если результаты исследования инвестиционных возможностей удовлетворяют инвестора, то он может принять решение о финансировании работ по подготовке полного ТЭО инвестиционного проекта как совокупности расчетно-финансовых и организационно-правовых документов.

Сбор и предварительная подготовка исходной информации ее представление в виде набора универсальных табличных форм, называемого интегрированной системой документации являются самостоятельными задачами на этапе подготовки инвестиционных решений. Используя методы наблюдения, сравнения, прогнозирования, экспертных оценок и другие, разработчики ТЭО должны произвести количественное измерение всех выгод доходов от продажи продукции, оказания услуг , которые могут получить участники, кредиторы от реализации проекта, а также всех затрат на его осуществление и эксплуатацию.

Однако при всей важности сбора и подготовки информации получение финансовой и экономической оценок вместе с адекватной интерпретацией их значений является той ключевой задачей, результаты решения которой и принимаются во внимание инвестором, делающим выбор между участием и неучастием в проекте. Финансовая оценка инвестиционного проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатом, обеспечивающим его ликвидность.

Это означает, что в любое время проект должен своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам вне зависимости от того, идет речь о расчетах с поставщиками за инвестиционные ресурсы, эксплуатационные материалы или о погашении задолженности по кредитам. Эта способность проекта иллюстрируется следующим образом.

Весь срок жизни проекта разбивается на несколько временных отрезков интервалов планирования , каждый из которых затем рассматривается в отдельности с точки зрения соотношения притоков и оттоков денежных средств. Продолжительность интервалов планирования определяется возможностью подготовки исходной информации и сроком жизни проекта.

Как правило, для кратко- и среднесрочных инвестиционных проектов она составляет месяц, квартал или полугодие, а для крупномасштабных и длительных проектов — год. Обязательное условие — положительное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока жизни проекта. Отрицательные значения накоплений суммы денежных средств свидетельствуют об их дефиците.

Нехватка наличности для покрытия всех имеющихся расходов в каком-либо временном интервале фактически означает банкротство проекта. В качестве притоков денежных средств рассматриваются поступления от реализации продукции, внереализационнные доходы, увеличение основного акционерного капитала за счет дополнительных эмиссий акций, привлечение денежных ресурсов на возвратной основе кредиты и облигационные займы.

Оттоками являются инвестиционные издержки, включая затраты на формирование оборотного капитала, текущие затраты, платежи в бюджет налоги и отчисления , обслуживание внешней задолженности проценты и погашение займа , дивидендные выплаты.

Финансовая оценка инвестиционного проекта основывается на трех формах финансовой отчетности, называемых базовыми формами финансовой оценки: Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала проекта.

Еще одна функция, выполняемая этой формой, — расчет различных налоговых выплат и дивидендов. В качестве источников средств в проекте могут выступать: Основные направления использования денежных средств таковы: Важно отметить, что для оттока средств при подготовке данной формы служат не все текущие затраты проекта, а только операционные расходы и процентные платежи.

1.2. Капитальное строительство и инвестиционная деятельность

Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, не означают в действительности уменьшения денежных средств проекта. Напротив, накопленный износ постоянных активов — это один из источников финансирования развития проекта. Отсюда вытекает один из простейших способов оценки объема свободных денежных средств, которым располагает проект: Балансовый отчет иллюстрирует динамику изменения структуры имущества проекта активов и источников его финансирования пассивов.

При этом появляется возможность рассчитывать общепринятые показатели финансового состояния проекта — такие, как общая и мгновенная ликвидность, коэффициенты оборачиваемости, маневренности, общей платежеспособности и др.

Еще по теме Этапы разработки и реализации инвестиционных проектов в капитальном строительстве:

Экономическая оценка инвестиционного проекта отражает уровень прибыли на вложенный капитал, обеспечивающий минимально гарантированную норму доходности, а также компенсацию риска инвестора по реализации проекта и общего инфляционного изменения покупательной способности денег в течение срока жизни инвестиционного проекта. Экономическая оценка должна свидетельствовать, что данный инвестиционный проект наиболее привлекателен для потенциального инвестора, так как его реальная норма доходности превышает таковую для любого иного способа вложения капитала вместе с тем неправомерно сводить всю совокупность интересов потенциальных инвесторов лишь к экономическому аспекту.

Незавершенные объекты инвестиционной деятельности являются долевой собственностью субъектов инвестиционного процесса до момента приемки и оплаты инвестором заказчиком выполненных работ и услуг.

Удивительно, но факт! Четкое определение финансовых, организационных, технологических, экологических проблем, которые могут возникнуть на разных стадиях инвестиционного проекта.

В случае отказа инвестора заказчика от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором контрактом. Источники финансирования инвестиционной деятельности Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет: Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности Государственное регулирование инвестиционной деятельности, проведение инвестиционной политики, направленной на социально - экономическое и научно - техническое развитие РСФСР, обеспечивается государственными органами РСФСР, республик в составе РСФСР, местными Советами народных депутатов в пределах их компетенции и осуществляется: Экспертиза и утверждение инвестиционных проектов 1.

Порядок государственной экспертизы и утверждения инвестиционных проектов устанавливается Советом Министров РФ.

Удивительно, но факт! При этом появляется возможность рассчитывать общепринятые показатели финансового состояния проекта — такие, как общая и мгновенная ликвидность, коэффициенты оборачиваемости, маневренности, общей платежеспособности и др.

Инвестиционные проекты целевых комплексных программ, наиболее важных и крупных объектов союзного, республиканского РСФСР значения после их экспертизы независимыми экспертными комиссиями, обсуждения по решению соответствующих местных Советов народных депутатов населением территорий, чьи интересы затрагиваются при их реализации, подлежат рассмотрению Верховным Советом РСФСР. Независимые экспертные комиссии создаются по решению Совета Министров РСФСР, в их состав включаются представители соответствующих территорий, научных, общественных и других организаций и предприятий, а также могут привлекаться иностранные специалисты.

В соответствии с действующим законодательством России, инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли дохода и достижения положительного социального эффекта.

Вложение инвестиций инвестирование и совокупность практических действий по их реализации представляют собой инвестиционную деятельность. К ним относятся активы, которые: Они делятся по степени ликвидности на долгосрочные основные средства, нематериальные активы, капитальные вложения, финансовые вложения и краткосрочные оборотные средства:



Читайте также:

  • Исковые заявления в суд образцы признании права собственности на землю
  • Образец заявления подачи в загс о расторжении брака